«Эксперт РА» подтвердил рейтинг Группы «Ренессанс Страхование» на уровне ruАА-

«Эксперт РА» подтвердил рейтинг финансовой надежности Группы «Ренессанс Страхование» на уровне ruАА- , прогноз по рейтингу стабильный.

АО «Группа Ренессанс Страхование» — крупный универсальный страховщик, основными направлениями деятельности которого выступают автострахование, добровольное медицинское страхование, страхование выезжающих за рубеж и страхование грузов.

Компания занимает 11-е место по объему страховых взносов среди российских страховщиков по итогам 2019 г., а её рыночная доля по итогам 2019 г. составила 2,35%, что выделяется агентством в качестве фактора поддержки.

Страховой портфель компании демонстрирует устойчивую позитивную динамику: за 2019 г. страховщик собрал на 15,6% страховой премии больше, чем за 2018 г. При этом сохраняется высокая стабильность и диверсификация структуры портфеля по видам страхования: доля крупнейшего вида — страхования автокаско — во взносах за 2019 г. составила 30,8%. Географическая диверсификация страхового портфеля отмечается как умеренная. По итогам 2019 г. на основной регион деятельности — г. Москву — пришлось 55,4% совокупной премии (48,4% за 2018 г.).

Убыточность как по основному виду (страхование автокаско), так и по страховому портфелю в целом, сохраняется на невысоком уровне и оценивается позитивно. Коэффициент убыточности-нетто по портфелю за 2019 г. составил 51,8%. При этом по итогам 2019 г. отмечен рост убыточности и ухудшение результатов от операций по ОСАГО в сравнении с 2018 г., что оказало давление на итоговый финансовый результат компании. Кроме того, агентство отмечает повышение доли расходов на ведение дела (с 41,6% за 2018 г. до 44,4% за 2019 г.) и комбинированного коэффициента убыточности-нетто (с 92,7% за 2018 г. до 96,2% за 2019 г.), значения которых соответствуют негативным оценкам. По итогам 2019 г. показатели рентабельности продаж (8,0%) и капитала (11,7%) оказались на более низком уровне в сравнении со значениями за 2018 г. (10,6% и 16,1% соответственно) и оцениваются как умеренные. Рентабельность инвестиций за 2019 г. составила 8,5%, что выделяется в качестве позитивного фактора.

Качество активов страховщика, по оценкам агентства, находится на достаточно высоком уровне. Доля высоколиквидных вложений в объекты с рейтингами «Эксперт РА» уровня ruA- и выше либо сопоставимыми рейтингами других агентств на 31 марта 2020 г. составила 37,4% от активов, очищенных от отложенных аквизиционных расходов. В то же время негативно оценивается значительная доля аффилированных структур в активах, представленных преимущественно дочерними страховыми и сервисными компаниями (39,2% на 31 марта 2020 г.), которые не могут быть отнесены к высоколиквидным вложениям. Кроме того, на крупнейший связанный с компанией объект вложений на конец марта 2020 г. приходится 26,1% активов за вычетом ОАР, что оказывает давление на оценку диверсификации активов компании.

Страховщик обладает достаточным запасом капитала и высоким уровнем ликвидности. Агентство отмечает высокие значения коэффициентов текущей ликвидности уточненной страховой ликвидности-нетто, а также значительное отклонение фактического размера маржи платежеспособности от нормативного уровня и высокий показатель запаса свободного капитала. 

В октябре 2019 г. компания разместила выпуск трехлетних облигаций на 3 млрд р. со ставкой купона 9% годовых, большая часть средств от которого пошла на досрочное погашение имеющегося на тот момент банковского кредита. На 31 марта 2020 г. уровень долговой нагрузки (с учетом обязательств по финансовой аренде) составил 14,9%, что оказывает сдерживающее влияние на рейтинговую оценку. Среди сдерживающих факторов также выделяется высокое отношение кредиторской задолженности и прочих обязательств к валюте баланса (10,8% на 31 марта 2020 г.).

Качество перестраховочной защиты оценивается агентством как высокое. Более 90% премий, переданных в перестрахование за 2019 г., приходится на перестраховщиков с рейтингами «Эксперт РА» уровня ruAA и выше либо сопоставимыми рейтингами других агентств. Все крупнейшие риски надежно перестрахованы, собственное удержание по крупнейшим рискам не превышает 1% от собственных средств, что отмечается в качестве позитивного фактора.

Структуры клиентской базы и каналов распространения страховых продуктов компании характеризуются высокой диверсификацией. На крупнейшего клиента приходится 9,6% собранных за 2019 г. взносов, на пять крупнейших клиентов — 17,9%. Доля основного канала продаж — агентской сети — без учета прямых продаж по итогам 2019 г. составила 14,1%.

По оценкам агентства, компания обладает адекватным качеством управления, в том числе уделяет внимание управлению рисками. 

По данным Банка России, по итогам 2019 г. АО «Группа «Ренессанс Страхование»» заняло 11-е место среди российских страховых компаний по величине взносов, собрав 35,2 млрд рублей, 8-е место по страхованию автокаско, 9-е место по ДМС и 9-е место по ОСАГО. По данным «Эксперт РА», на 31 марта 2020 г. активы страховщика составили 59,1 млрд р., собственные средства — 25,4 млрд р., уставный капитал — 4,35 млрд р.

Источник: asn-news.ru